第六届公司治理国际研讨会

【会议名称】第六届公司治理国际研讨会

【主办单位】南开大学商学院 东北财经大学

【举办时间】2011年11月3日

【举办地点】中国大连

【会议主题】公司治理：后危机时代的共同准则

【内容详情】

2011年11月3日，“第六届公司治理国际研讨会”新闻发布会在南开大学商学院举行。东北财经大学校长、南开大学公司治理研究中心主任，长江学者特聘教授李维安首先回顾了前五届公司治理国际研讨会举办的情况及产生的影响，并宣布以“公司治理：后危机时代的共同准则”为主题的第六届公司治理国际研讨会，将于2011年11月3日至5日在大连召开。届时，国务院国资委、国务院发展研究中心、中国银监会、中国证监会、中国保监会、上交所、深交所、辽宁省等监管与政府部门领导，教育部、国家自然科学基金委管理科学部、南开大学、东北财经大学等相关部门领导，以及来自美、英、法、日、澳、韩、以色列和中国台湾、香港等国家和地区著名大学和国际机构的公司治理知名专家，国内公司治理学界专家、企业家、知名商学院院长共300余人将出席本届研讨会。

李维安教授指出，公司治理国际研讨会已经成为海内外公司治里研究领域的重要学术交流平台，已经成为具有国际影响的学术品牌。纵观历届公司治理国际研讨会的主题，“跨国公司治理与公司治理原则”（2001年第一届）、“公司治理改革与管理创新”（2003年第二届）、“公司治理改革与评价：国际化挑战” （2005年第三届）、“公司治理新阶段：合规、创新与发展”（2007年第四届）、“金融危机与公司治理”（2009年第五届），每一届的主题都紧扣公司治理发展的脉搏，每一届研讨会都对公司治理的理论和实战做出了大有裨益的探讨。在后金融危机时代的大背景下探讨公司治理理论和实践问题，共商公司治理大计，对企业彻底摆脱金融危机阴影，寻找可持续发展的机遇具有重要的意义。

中国公司治理改革的总体路径和方向是从“行政型治理”向“经济型治理”的转型，随着外部治理环境的渐进性改善，我们更应警惕隐性的公司治理风险。解析三年前的金融危机，显然不再是单纯的金融风险处置不当所致，其根源就在于治理风险的累积。相对于显性违规所带来的风险累积，隐性的治理风险更具特殊性与突然性。在后金融危机时代，在防范企业治理风险、完善制度建设的同时，企业应着力构建和谐的治理文化。公司治理不能仅仅依靠硬性规则，还应该强调软性规则，即强化通过沟通和合作来维系多种利益相关者关系。第六届公司治理国际研讨会以“公司治理：后危机时代的共同准则”为主题。在此次研讨会上将深入交流国内外最新公司治理研究成果，同时李维安教授率领的南开大学公司治理研究中心公司治理评价课题组将推出最新年度的中国上市公司治理评价报告。

如果以两个交易所的建立视为我国公司治理实践的真正开端，经过二十余年的实践和探索，公司治理结构与治理机制逐步建立起来。公司治理理论界以及实务界迫切需要了解中国上市公司治理的质量如何，决定其质量的主要因素有哪些等，解决这些问题的核心是建立公司治理评价系统。李维安教授率领的公司治理评价课题组自1996年以来，从公司治理理论研究深入到公司治理原则与应用的研究，从公司治理原则研究进一步拓展到公司治理评价研究，并于2003年推出了国内首个公司治理评价系统；通过发放调查问卷和搜集公开信息，基于获得的大样本数据对中国上市公司治理状况进行了定量评价，并实现了公司治理研究上与国际接轨。

公司治理是一项系统工程，能否将影响公司治理水平的多种复杂因素进行科学量化，已经成为制约公司治理质量评价的“瓶颈”。课题组提出的以公司治理评价指数为核心的公司治理评价理论则突破了这一难题，形成了系统的中国上市公司治理指数（CCGI），建立了国内首个专业公司治理数据库。通过公司治理指数的编制及其定期发布，监管层面：能够使监管部门及时掌握其监管对象的公司治理结构与治理机制的运行状况，从而在信息反馈方面确保其监管有的放矢；市场层面：有利于形成声誉制约并促进证券市场质量的提高，最大限度地降低公司治理风险和金融风险；公司层面：公司治理指数使公司（被评价对象）能够及时掌握本公司治理的运行状况，及时对可能出现的问题进行诊断，提高公司决策水平和公司竞争力；投资者层面：及时量化的公司治理指数，能够使投资者对不同公司的治理水平与风险进行比较，获取更高的治理溢价。

该研究成果引起了海内外学术界的关注和积极反响，著名学者G. Andrew Karolyi，Jay. Barney，成思危等对课题组研究成果给予高度评价。同时，研究成果也得到了政府决策部门和实践界的广泛认可，为国务院国资委、国家财政部、国家审计署、中国银监会、中国证监会、中国保监会等部门的决策提供了重要依据和支撑。早在2004年，中央电视台（CCTV2）在评选“中国最具价值的上市公司”中首次导入了该评价体系；2011年8月，中国上市公司治理指数成为央视50指数公司治理遴选标准。2006年在公司治理评价研究的基础上，课题组推出了国内首个“公司治理股价指数”，揭示治理溢价的存在。2007年，基于该系统与联合国贸发会议合作开展中国公司治理信息披露评价分析，并与国际其他国家或地区的披露状况开展比较研究。

此次研讨会将发布2011年中国公司治理评价报告，据悉，2011年中国上市公司治理评价有效样本为1950家，主板1242家，中小企业板521家，创业板152家，金融、保险行业板块35家。评价报告既考虑了中国上市公司治理的总体状况，又对各个板块的治理状况进行了深入的分析。

在2011评价样本中，上市公司治理指数平均值为60.28，较2010年的59.09提高1.19。我国上市公司总体治理水平在2004—2008多年连续提高的情况下，并历经2009年拐点之后，2011年在2010年的基础上继续上升，并达到历史最高水平。从行业比较分析来看，2011评价中排名中，金融、保险业其公司治理指数仍然位居第一；从控股股东性质比较分析来看，2011年民营控股上市公司治理指数在经历多年连续提高之后，实现了自2004年以来二者差距日益缩小后的首次超过国有控股上市公司；从市场板块来看，2011评价中首次按照市场板块划分样本公司进行研究，其中金融、保险业公司治理指数的平均值最高，达到63.34，创业板为63.29，中小企业板为62.13，而主板公司的治理指数平均值最低，为59.05。

就主板治理总体情况而言， 2011年主板上市公司治理指数平均值为59.05，较2010年的58.50提高0.55，继续保持稳定提高趋势。从股东治理维度来看，股东治理水平显著提高，存在同业竞争的公司比例由2010年38.59%下降到32.05%；经营性关联交易占总资产的比例由2010年的18.25%下降为2.68%。董事会治理水平总体上升，但存在董事薪酬“短板”，2011年持股董事比例不高，为18.09%，只有3.70%的公司实行了股权激励计划。新公司法实施后，监事会治理水平逐年提高，2011年国有控股上市公司监事会治理平均水平明显高于民营上市公司。经理层治理水平略有上升，激励约束指数较低，2011年，约17.17%样本公司实行股权激励。信息披露水平出现大幅度下降，近三年有违规行为的公司比例由2010年的5.68%上升到了2011年的6.77%，可靠性下降。利益相关者参与机制日益完善，在主板1242家上市公司中，有293家公司采用网络投票，占主板上市公司比例为23.59%，高于去年（286家）的网络投票比例（22.68%），中小股东参与公司治理的程度提高。

2011年中小板上市公司治理指数的平均值为62.13，比2010年61.06有所提高。2011年创业板上市公司治理指数的平均值为63.29，显著高于主板和中小企业板，这可能与创业板重视公司治理制度建设具有一定关系，治理的合规性更高。例如，同主板相比，创业板加强了独立董事的权责，要求独立董事的选举采用累积投票制，上市公司要保证独立董事和其他董事享有同等的知情权；创业板上市公司除了要求董事、监事、高级管理人员签署《声明及承诺书》以外，还特别规定控股股东、实际控制人应当在股票上市前签署《控股股东、实际控制人声明及承诺书》，目的是强化控股股东、实际控制人的信息披露责任意识，更好地规范控股股东、实际控制人的行为。

2011年度金融行业的公司治理指数平均值为63.34，从平均值意义上讲，无论是总指数，还是各项分指数，金融机构的公司治理状况均由于非金融行业的上市公司，尤其是在股东治理方面、董事会治理方面和监事会治理方面。2008年和2009年上市金融机构整体样本的公司治理指数平均值分别为61.47和61.41，而2010年和2011年上市金融机构整体样本的公司治理指数平均值则为63.76和63.34，表明金融危机后金融机构治理得到一定程度强化，但2011年略有降低。

本次大会将设立大会将设立内部控制与公司治理、金融机构治理、董事会与经理层治理、股东权益与公司治理、行政型治理与经济型治理、信息披露与公司治理、资本市场与公司治理等相关主题会场等相关主题会场，海内外知名专家学者、公司治理监管和实践领域的权威人士将围绕中国企业改革30多年的发展历程，探讨中国公司治理发展在后金融危机环境下的最新趋势与对策，共议公司治理的理论前沿与改革大计。

此次大会的举办得到了全球公司治理论坛、国家自然科学基金委员会、国家教育部、中国管理学会公司治理专业委员会，以及国务院国资委、中国银监会、中国证监会、中国保监会等部门和广大企事业单位和组织，以及中央电视台、新华社、人民日报、经济日报、第一财经报道、中国新闻社、北方网、中国改革报、天津日报、今晚报、中国证券报、中国青年报、证券时报、上海证券报等媒体的大力支持