弗莱德·威斯顿的大学教育都是在芝加哥大学完成的，1937年获得政治学学士学位，1942年获得MBA学位，1948年获得金融学博士学位。1949年之后一直在加利福尼亚大学洛杉矶分校（UCLA）从事金融学教学和科研工作。1958年至1986年一直担任该校金融领域和商务经济领域的负责人。他还担任多个协会的领导人和会员，在不同的领域内均有很大的影响。威斯顿博士曾经担任美国财务协会（American Finance Association）主席、西方经济协会（Western Economic Association）主席、财务管理协会主席，也是美国普查局顾问委员会（U.S. Census Advisory Committee）成员。同时他也被选为美国财务协会、财务管理协会和国家经济学人协会（National Association of Business Economists）的研究员。
威斯顿博士一生致力于教学和科研工作。他教学有方，他指导出来的相当一部分博士在毕业5年后就成为知名的教授。他所指导的学生相当杰出，其中最著名的当属威廉·夏普。这位因对金融学的发展作出突出贡献而获得诺贝尔经济学奖的大师在加里福尼亚大学洛杉矶分校学习期间曾任威斯顿博士的研究助手，当时威斯顿博士是该校商学院的金融学教授。夏普本人极其诚恳的说：“正是后来我追随威斯顿教授进行的金融领域的研究，极大地拓展了我对这一学科的理解。”威斯顿博士一生虽然没有获诺贝尔经济学奖，但是他对金融学的发展方向却有着极为敏感和准确的把握。他鼓励夏普从马克威茨已有的研究出发，更深一步地研究当时财务领域具有挑战性的工作。夏普获得诺贝尔经济学奖不能忽视威斯顿博士从研究方向上所给予的指导。
在威斯顿博士讲课过程中，一直强调用理论性的概念去指导管理决策。他非常关心他所指导的MBA学生的全面发展，从20世纪50年代早期开始，他所指导的很多MBA都能够获得MBA的奖学金。因威斯顿博士卓越的教学能力，他于1978年获得了杰出教育奖。1986年威斯顿博士退休后，主要从事兼并和收购（M&A）课程的教学。他所讲授的课程极受学生的欢迎，1994至1995年间他在学院的教学排名是最高的。
1968年起威斯顿博士担任加里弗尼亚大学安德逊学院兼并和收购研究计划的负责人。安德逊学院成立于1935年，是世界知名的商学院之一，该学院成功地将先进的方法技术应用于商务、管理和企业家精神领域，从而倍受瞩目。2001年商务周刊关于所有公立大学MBA的排名中,安德逊学院排名第一。该学院拥有134名教师，每年招收超过1000名的MBA，80名博士，培训2000余名经理人员。安德逊学院有多个研究中心，这些研究中心科研成果丰富，并且多次获得各种奖励。这些实力雄厚的研究所支持了多个前沿的或边缘性的研究项目。值得称道的是，加利福尼亚大学洛杉矶分校的经理人员培训都是建立在安德逊学院科研人员的研究成果之上。从已有的研究的成果当中提炼出一些课程，这些成果再由商务界的人士进一步完善，就将学术问题和实践经验紧密地结合起来。
威斯顿博士在该学院创立了重组和接管研究中心，专门研究公司兼并、收购、接管和重组等课题。这个研究中心的科研成果使我们更好地了解到竞争的性质以及企业、产业和市场的运作。这个研究计划吸引了来自全球并购领域的专家和优秀研究人员的参与和合作。截止到1995年，这个研究中心在威斯顿博士的带领下取得了丰硕的研究成果，共发表有192篇期刊论文，并为41位学生完成博士学业提供了财务支持。威斯顿博士认为兼并和收购是经济发展的重要力量，同时从理解它们对经济发展的深刻影响方面而言也是一种智力上的挑战。
威斯顿博士是公司兼并和收购方面的知名学者，他在这个领域进行了将近50年的研究。1996年，威斯顿博士和韩国学者S.郑光、美国学者胡安.A.苏共同编著了《接管、重组与公司治理》一书，可以看做是威斯顿博士多年从事该项目研究的综合成果。在该书中，威斯顿博士总结了其本人及其他学者已有的研究成果，提出了接管、重组问题的理论分析框架。在该书中，威斯顿博士认为，任何公司都具有生命周期，从注入风险资本开始到公开首次发行股票，再到融资和股利政策，最后公司被兼并、收购或重组。兼并、收购或重组、破产是任何公司都要经历的一个阶段。兼并和行业重组已经影响了经营决策和公共政策等重要问题的制定。企业要想成功地进入新产品和新地区的市场，那么它在发展和扩张的某个阶段可能会需要对其他企业进行并购。国际市场上成功的竞争，极大程度上取决于企业通过并购以一个适时而有效的形式获得机会的能力。从更积极的角度来说，这对那些已经经历了成长与发展阶段企业的成功扩展，是至关重要的。因为在企业长期的发展过程中，内部和外部的成长是互补的。当内部的积累不足以支持企业的发展和多样化经营时，就需要从外部寻找增长和扩张的机会。通过并购来实现外部增长和多样化经营有诸多有利因素，例如可以更迅速地实现企业的某些目标、比内部新建一个组织更节约成本、风险更小等等。但是不能忽视的是并购活动是具有相当大的风险的。所以威斯顿博士认为，从实际经营的角度来看，通过兼并与多样化经营实现增长是在经营决策中可以进行考虑的一种可供选择的、稳妥而明智的主要方案。这并不意味着外部增长和多样化经营应该成为增长的主要形式。
尤其是20世纪80年代以来的接管及其相关的活动，比起以前的兼并运动在范围上要宽广得
多，并且影响了对更根本性问题的争论。公司的兼并与收购(有友好的也有敌意的)、分立、资产剥离、公司重组、所有权结构变更、争夺控制权等经济活动几乎每天都在全球上演。并且，内幕交易也被处以了数目惊人的罚款。近年来，一些公司的杠杆率上升，新的融资方式激增。传统的主题已经扩展到包括接管以及相关的公司重组、公司控制、企业所有权结构变更等问题上。近年来，随着全球化进程加快和技术竞争的加剧，公司面临全新的挑战，并购、接管和重组可以使公司更加灵活地适应外部环境的变化。
威斯顿博士为三种主要的兼并类型即横向兼并、纵向兼并和混合兼并的存在提供了合理的解释。横向兼并带来了规模经济；纵向兼并将交易内部化，以实现成本的效率；混合兼并有改进资源配置的潜力。
威斯顿博士总结了并购存在的11种理论解释：1、无效率的管理者；2、经营协同效应；3、财务协同效应；4、战略性重组理论；5、价值低估理论；6．信息与信号理论；7、代理问题与管理主义；8、胜者的灾祸——自大理论；9、市场力量；10、税收方面的考虑；11、再分配理论。由于存在大量的兼并理论，使得对各种理论分别进行经验检验非常困难。之所以存在如此之多的并购理论，是因为不断变化的经济和金融环境可能在某个特定的期间内促进某些类型的并购活动，而在不同的环境下又会推动另外一些类型的并购活动，因此要得出一般化的结论将是十分困难的。
基于工业产值、股票交易及价格、行业合并以及利息率等数据为基础研究表明，兼并活动是有周期的，并大致与股票价格的运动同步。兼并活动的高峰往往领先于整体经济周期的高峰，利率的上升则领先于兼并活动的下降。并购活动的波浪式发展是财务领域研究的一个热点问题，已有的研究已经能够证明兼并活动与各种宏观经济因素的联系。但是威斯顿博士认为兼并理论如此之多，使得这些解释都没有建立在一个统一的兼并理论基础之上，它们就无法证明任何因果关系的存在。基于此，威斯顿博士提出了关于并购时间性特征的假设。
1、兼并可以被用做迅速增加规模，以进入一个扩张中的市场的手段。
2、作为一种替代手段，兼并的风险比购买新的厂房设备要低。
3、在股票价格上升的阶段，股东与外部人士的预期差异增加。
4、在经济转好的时期，管理人员的乐观导致兼并活动上升。
5、既然对企业的收购严重地依赖于借款，利率的上升就会对兼并活动产生
负面的影响。
