《伟大的博弈》或许可以为正在现代化道路上匆匆前行的中国提供一个历史的参照。在过去的200多年中,美国作为一个新兴国家,成功地超越了欧洲列强,而华尔街在这一过程中的核心作用,无疑是这段历史风云向世人昭示的最重要的启示之一。在近几十年里,全球高科技产业迅速崛起,成为世界经济发展的新动力,而这些高科技产业的兴起在很大程度上也得益于华尔街的发现和推动。因此,对于全世界的经济学家和历史学家,华尔街的历史是一个永远研究不尽的题目,而对于正在发展和转型中的中国,它更具有非常现实的借鉴意义。
目录
尚福林 序
易纲 序
致中国读者
前言
第一章 “人类本性堕落的大阴沟”
第二章 “区分好人与恶棍的界线”
第三章 “舔食美国商业和金融蛋糕上奶油的舌头”
第四章 “除了再来一场大崩溃，这一切还能以什么收场呢？”
第五章 “浮华世界不再是个梦想”
第六章 “谁能责备他们——他们想做什么就可以做什么”
第七章 “面对他们的对手，多头们得意洋洋”
第八章 “你需要做的就是低买高卖”
第九章 “您有什么建议？”
第十章 “为什么您不告诉他们该怎么做呢，摩根先生？”
第十一章 “这种事情经常发生吗？”
第十二章 “交易所想做什么就可以做什么”
第十三章 “他不可能那么干！”
第十四章 “华尔街就是……主街”
第十五章 “是为贪婪说句好话的时候了”
第十六章 “这种趋势会不会继续下去呢？”
结语 2000年后的故事
译者后记
读史偶得——《伟大的博弈》跋
华尔街的昨天和今天——译者和作者的对话
序言
《伟大的博弈》是一部讲述以华尔街为代表的美国资本市场发展历史的著作。这本书以华尔街为主线展示了美国资本市场发展的全过程。它生动地讲述了华尔街从一条普普通通的小街发展成为世界金融中心的传奇般的历史,展现了以华尔街为代表的美国资本市场在美国经济发展和腾飞过程中的巨大作用。书中大量的历史事实和经济数据,让我们可以更全面和准确地认识美国资本市场的发展过程。
从世界范围看,资本市场的产生和发展是与社会化大生产紧密相连的。从马克思有关虚拟经济的论述,到后来产生的各种经济学理论,都对资本市场在现代经济中的作用进行过不同角度的阐述。在现代经济生活中,资本市场不仅提供了企业筹集资本的场所,也是实现社会资源配置的工具；并且还起到完善公司治理结构的重要作用。
了解华尔街的历史,能使我们对于美国如何在两百多年的时间里,从一个殖民地成为世界超级大国这一转变的历史原因增加了认识。在美国经济的发展过程中,华尔街在不同的历史时期承担了不同的历史使命,它支撑了美国联邦政府在南北战争中的战争融资,推动了美国由铁路带来的第一次重工业化浪潮,扩大了美国在两次世界大战中获得的巨大经济利益,也实现了美国在上世纪八十年代后向新经济成功转轨的进程。
回顾历史,尤其是最近一百年的历史,华尔街的作用在不断丰富和深化,投资人在华尔街追逐自身利益的同时,"看不见的手"实现了社会资源的高效率配置。尤其是在知识经济时代,资本市场将知识和经济紧密地结合起来,推动着美国科技的飞速发展,使美国在当今激烈的国际竞争中,在具有战略意义的科技领域里始终保持着领先地位。
处在关键战略期的中华民族,面临着实现伟大复兴的历史使命。党的十六大做出了全面建设小康社会的战略部署,这是一项涉及社会各个方面和各个领域的庞大系统工程。以史为鉴,世界历史发展的经验揭示了资本市场在国家发展过程中的重要作用。一个健康、高效和稳定的资本市场,有利于提高社会资源的利用水平和经济的运行效率,实现可持续发展,增强一个国家的综合国力。党中央、国务院深刻地认识到了资本市场的重要作用,将大力发展资本市场作为一项重要的战略任务。我国的资本市场发展到今天,已经取得了巨大的成就,为社会主义建设作出了巨大的贡献。面对新的形势和历史使命,如何进一步推进资本市场改革开放和稳定发展,更好地服务于全面建设小康社会的宏伟目标,是当前摆在我们面前的一个迫切的课题。
党的十六大提出要推进资本市场改革开放和稳定发展。当前,我国证券市场的发展面临良好的机遇和条件,全面建设小康社会需要资金投入,居民储蓄的大幅增长以及社会保障体系的建立和完善必然伴生投资需求,这两方面的需求为我国资本市场提供了巨大的发展空间。我国是正处于转轨阶段的发展中国家,优化结构和提高效益是我国经济发展的重要内容,集中统一的证券市场对于打破要素市场分割,实现资源的跨行业、跨地区、跨产业优化配置具有特殊作用。
我国的投融资体制目前仍以间接融资为主导,金融体系中直接融资比例的增加,将有利于优化金融资源配置,分散金融体系的风险,提高金融体系对国民经济的服务效率。国有企业改革继续深化,需要证券市场进一步发挥培育和规范上市公司等市场主体的功能,并对国有企业改革发挥示范和带动作用。稳健的财政政策要带动民间投资,稳健的货币政策需要关注证券资产价格和证券市场的流动性需求,证券市场对宏观政策的作用机制和效果具有重要的影响。
作为体制转轨时期的新兴市场,我国证券市场发展中还存在一些亟待解决的矛盾和问题,影响证券市场的稳定运行和功能发挥。比如,市场主体的治理结构尚不规范,影响市场透明度和规范化运作水平；市场结构和功能还不健全,影响了资源配置效率；一些历史遗留问题尚未解决,影响投资者的信心。借鉴国外成熟市场的做法,将有助于我们寻找解决当前这些问题的答案。正如马克思主义理论所揭示的那样,矛盾是事物存在的特征之一。华尔街的成长也不是一帆风顺的,在发展的过程中也遇到各种问题。在早期的华尔街,市场坐庄、上市公司欺诈、内幕交易等等层出不穷,政府官员的腐败、国民经济的周期波动和战争都给资本市场带来了接连不断的冲击。但是,华尔街最终能够成长为一个成熟的金融市场,并最终成为全球金融中心之一,最重要的原因在于它遵循了市场发展的基本规律。正如书中所揭示的那样,从长期来看,"看不见的手"不断修正资本市场这个巨大的博弈场的游戏规则,淘汰不遵守游戏规则的游戏者,也通过资本市场影响到经济社会中的每一个人,并逐步改善资本市场的外部环境。
祁斌同志翻译的《伟大的博弈》为我们提供了一部难得的研究美国资本市场发展历史的著作。当我们在关键战略机遇期考虑中国资本市场发展的道路时,借鉴他山之石,吸取成熟市场的经验和教训,有助于我们认识资本市场发展的客观规律,从而更好地为中华民族的伟大复兴做出贡献。
前言
本书讲述的故事涵盖350多年的历史：人类的经济活动从以铁犁耕种的农民为主体发展到以坐在电脑前的白领为主体,人类对外层空间的观察从伽利略手工制造的两英寸望远镜尚不能清晰辨认土星的光环,扩展到半径10米的成对的凯克天文望远镜能够观察到距地球120亿光年的太空,人类的信息从以马车的速度传递发展到了以光速传播.因此,这是一部时间刻度巨大的历史,而这样的一部历史,其内容必然只能涉及伟大的人物.伟大的主题,以及世界强权(greatcpowers).
经典政治学给世界强权所下的定义为："其利益必须被其他国家所考虑的国家."这就是为什么处于经济困境的俄罗斯依然是一个世界强权的原因,没有人胆敢不考虑一个军火库中存有干百万核武器的国家的利益.但是,如果我们进一步探究世界强权是否必须是一个国家时,答案显然是否定的.中世纪的罗马教廷肯定是一个世界强权,尽管它只控制相对较少的领土和人口.的确,教廷的"王国"固然是宗教性质的,但其影响绝不仅限于此.同样,早在1818年,当法国不得不向银行举债来偿还战争欠款时,路易十八的首辅大臣黎塞留公爵(DucdecRichelien)感叹："在欧洲有六大强权：英格兰.法兰西.普鲁士.奥地利.沙皇俄国,以及巴林兄弟银行".他说的并不是一句戏言.
如今,金钱的威力比其在19世纪初期远为强大,而国家控制世界经济--也就是金钱--的能力却被大大削弱,所以,不要怀疑华尔街已经成为一个可与超级大国比肩而立的金融帝国.虽然,在地理上,它并不占有多大的面积,仅仅是位于"一块墓地和一条河流之间"的6个狭窄的街区,但长期以来,"华尔街"一直是纽约金融市场的代名词.当人类迈进第三个千年时,这个市场已经成为了整个资本主义世界跳动的心脏.在今天的世界上,所有的国家,所有的市场,乃至我们每一个人,都必须密切关注华尔街,否则必然会遭受损失.
然而,这条其貌不扬的小街如何成为了这样一个强大金融帝国的象征?而纽约--这个除了在18世纪末期短暂的一段时间以外一直默默无闻,既没有成为美国的首都,甚至未能成为纽约州首府的城市,又是怎样在世界金融体系中占据了像太阳系中太阳的地位?回答这些问题,正是本书的目的所在.
纽约的崛起缘于它众多的天然优势,它拥有北大西洋最优良的海港,也秉承了荷兰移民世俗爱财的传统,但是它成为金融中心却并不是天生注定的.历史总是充满了干钧一发的转机--威灵顿公爵曾说滑铁卢战役的胜负仅在"毫厘之间",而华尔街的成名也不例外.如果不是1812年副总统乔治·克林顿.在参议院的投票中打破僵局,赞同而不是反对詹姆斯·麦迪逊总统关于续签合众国银行许可证的提议的话,那么今天的电视播音员在晚间财经报道时就可能会说："今天在切斯纳特街(ChestnutcStreet)上……",如果他的侄子德,威特·克林顿(DecWittcCliton)州长没有力排众议说服立法机构通过修建伊利运河的议案,今天的纽约也可能只是美国东海岸的几个主要城市之一,而不会成为西半球最伟大的城市.
美国很幸运,她建国于亚当·斯密的《国富论》出版的同一年,而《国富论》是人类历史上一部开创性的系统的经济学研究著作.作为一个新生国家,美国没有那些古老社会里难以消除的特权对生产力的束缚.有人曾经估算过,在大革命爆发前的法国,如果一个人要从法国的鲁昂运货到马赛(尽管现实中永远不会有人愿意这样做),他将不得不缴纳多达50种以上的税赋,这些征税权是由王室一次一次地分别授予各地贵族和领主的.而1787年的美国制宪大会,使得美国有机会成为一个巨大的共同市场,而美国也确实做到了这一点--美国从建国之初就禁止对货物的跨州流通征收任何税赋或是设置其他的限制.
不仅如此,正如工业革命为西方文明的进步提供了经济基础,亚当·斯密的伟大著作也为政府不干预经济的理念提供了哲学基础,从而使得美国的经济和美国主要的资本市场(指华尔街)的发展受益于政客们最小程度的干预.在现实生活中,政客们和资本家们差不多一样自私自利.
然而,华尔街之所以成为世界金融中心,并不仅仅是运气的原因.
在数学意义上,一个自由市场准确地说就是一个博弈场,而每一种博弈--从扑克游戏到世界大战,都有参与者.博弈策略和计分规则.但是与纸牌游戏不同,自由市场的博弈并不是一个零和游戏.在纸牌游戏中,之所以有赢家,在很大程度上,只是因为有输家.而在自由市场的博弈中,如果其参与者是完全理性的,并拥有完备的信息,那么博弈的结果有可能是所有的参与者都是赢家.然而,在现实生活中,完全理性的人是不存在的,信息完备也只是理想状态--这种状态可以接近,但却永远无法达到.当然,这对于历史学家们来说可能是一种幸运,因为,可以想像,在一个完美的世界中,一切都可以完全预测,那将是多么沉闷和令人窒息.因此,现实世界的不完美,也就意味着事实上自由市场总会有输家.
尽管如此,在一个自由市场中,长期来看,获得的利益总和将远远超过失去的利益总和.这一点,在资本市场上是再明显不过的事情.资本,这个曾一度被称为"罪恶之源"的东西,实际上和劳动力.资源.技术一样,是任何国民经济中所不可或缺的要素.没有工人或原材料就不可能造出汽车,同样,没有工厂也不可能造出汽车,而工厂.原材料.工人的薪水,以及一个成功企业所必需的无数其他先决条件,都需要有资本才能得到.
请注意上一段第一句话中"长期来看"这个词.时间往往正是一个自由市场所缺少的,因为,一个完全依靠自我运行的自由市场,往往会很快趋于崩溃.原因很简单：自由市场是由谋求自我利益的入组成的.事实上,亚当·斯密早就认识到了这个问题,在《国富论》中,他写道："同行是冤家,即使是在以娱乐为目的的游戏中,人们也各自心怀鬼胎,而他们相互沟通的目的,往往只是合谋来损害公众的利益,或者设法哄抬价格."也就是说,自由市场的正常运作需要游戏规则,需要裁判来监督,并强制执行这些规则,否则,市场参与者们就会自己毁掉这个市场,正如一句广为人知的格言所说："如果社会主义的问题是机制上尚存缺陷的话,那么资本主义的问题就是资本家(的贪得无厌)."
在华尔街发展中的一些关键历史阶段,规则和裁判恰恰是它最缺乏的--早期的华尔街市场如此之小,小到维持游戏的公平只需要舆论的监督,就像左邻右舍玩扑克游戏时一样.但是,美国的南北战争使得华尔街突然成为地球上第二大证券市场,每天有成千上万的资金在交易,原先陈旧的.非正式的交易和监管体系迅速崩溃,但一时还没有新的体系取而代之.在这个阶段,人们还没有认识到,联邦政府应该在市场监管方面有所作为,而当时的纽约州政府和市政府都深陷在腐败的泥潭当中,大部分官员都很容易被金钱买通.
在一段时间里,那些只关心下一次获取暴利机会的投机商可以为所欲为.当然,根据人的本性,这也是很自然的.但随后,经纪人队伍开始主导市场,因为他们的利益有赖于市场长期的稳定,所以他们严格执行规则,压制了投机者的猖獗活动,从而使华尔街逐步成为一个长期健康运行的资本市场.
从结果看,没有人能找到比华尔街更好的活生生的例子,来证明亚当·斯密"看不见的手"在发挥作用.华尔街的经纪人只是在一个稳定.公正的证券市场中寻求他们自己的利益,但他们在这样做的同时,客观上为美国经济的工业化提供了一个稳定的融资渠道,而美国也很快成为了世界上规模最大.实力最强的经济体.在这一过程中,华尔街也得到了极大的发展,而获益更多的是美国--它作为一个国家获得了空前的繁荣,并使得美国世纪成为可能.
在这个美国世纪中,经纪人的利益和投资者(请注意不要与投机者相混淆)的利益又渐渐开始发生冲突,因此需要进行进一步的改革.正如投机者在75年前抵制经纪人推动的改革一样,这一次,经纪人起初也抵制这些改革,所以,在很大程度上,这一次改革是依靠政府的推动才获得成功的.几乎在同一时期,华尔街,在其一如既往地追求自身利益的同时,又将证券投资引入了美国中产阶级家庭,从而再一次彻底改变了美国经济的面貌,并使得干家万户走向富足.
华尔街一向不属于美国的"主街",但是,计算机这样一项新技术的出现,使一切都不一样了,它给经济带来的革命性影响不亚于早年的蒸汽机.
所以,我下面要讲的是一个金融帝国.一个新的世界强权崛起的故事.正如2500年以前的罗马帝国一样,华尔街刚出世时非常弱小,微不足道,完全不为世界列强所注意,但是地理条件,政治格局,技术进步,还有纯粹的运气因素--运气往往是所有伟大事物必不可少的标志--都促使其成长,使其超越了它的左邻右舍,成功地--当然也常常是痛苦地--应对其内部的冲突,最终成为一个强权出现在世界舞台上,并使得所有其他的世界强权无法藐视它的存在,否则只会给它们自己带来危险.
同样,和罗马的故事一样,华尔街的故事也是一段值得向人们讲述的传奇.因为,正如罗马人一样,在华尔街这个伟大的博弈场中的博弈者,过去是,现在还是,既伟大又渺小,既高贵又卑贱,既聪慧又愚蠢,既自私又慷慨--他们都是,也永远是普通人.
书评
1914年7月31日，下午，德国对俄宣战。伦敦和纽约的交易所先后停市，无限期，……《伟大的博弈》第237页描述了这样一个问题：“华尔街面临的第一个问题就是怎样重新恢复商业活动。投资者不仅无法买卖证券，而且，事实上，他们根本无从确定手中证券的价值。”
资本定价，这是市场实践中的一个严重问题。理解资本定价机制，这是经济学中的一个严重问题。对于这样一个严重问题的纯粹理论研究，始于老奥地利学派的庞巴沃克，以及他的几乎唯一可以匹敌的论争对手，耶鲁大学的经济学家欧文.费雪。这两位大师之间的论争，最后看上去成了这样的局面：就他们对资本市场的理解而言，他们之间的分歧远比他们各自与其他人之间的分歧更小。
不确定性与机会，这是理解资本市场的最关键的一对范畴。如果我们对“劳动价值论”有所怀疑并保持着怀疑，那么，基于劳动价值的客观测度的“剩余价值”、“剥削”和“资本”范畴，就都成了问题。事实上，由于人类社会生产环境的极端不确定性，不论在过去还是将来，任何试图客观测度价值的努力都是十分可疑的。按照我们人类的如此渺小的理性能力，我们似乎只能获得关于任何价值的一些主观测度——作为“不确定性”的必然后果。并因此，因为我们对于任何价值，尤其是对于长期价值，可能持有十分不同的主观测度，才产生了投资机会——从与众不同的价值判断中获利的机会。对这一看法，费雪比庞巴沃克走得更远，他坚持认为，市场利率仅仅在人们想象的投资机会的差异与人们愿意等待的时间的差异，在这二者之间被决定。庞巴沃克则坚持认为生产技术的“迂回程度”对市场利率的决定具有某种长远影响。
今天，费雪的看法占着上风。资本市场的实质是什么？按照熊彼特的解释，市场是这样一种机制，它把人们关于同一事物价值的许多不同的主观测度揭示出来，从而通过“对话”——货币的或商谈的，实现价值均衡，如果这一均衡最终能够存在的话。资本市场的实质就在于它最初是用来揭示人们关于资本品的许多不同的价值判断的机制，只不过，为了诱使人们表达出他们自己的价值判断——这些判断本身往往价值连城，这一信息披露机制必须允许正确表达了自己与众不同的价值判断的那些英雄们，获取超过一般水平的回报——或者等价地。戈登这本书的结构，独运心裁，每一章的文字都围绕一位或数位资本市场的英雄人物展开，借助对一系列事件的描写，他勾勒出华尔街和纽约资本市场从1630年荷兰移民那里传承下来并发扬光大的资本主义精神史。或许，在新近出版的同类作品当中，堪与之比肩的是戈登的另一本著作，Harper Collins 出版集团2004年10月推出的《An Empire of Wealth：The Epic History of American Economic Power，1607-2001》。
就《伟大的博弈》而言，最吸引我的，也最激发我思考的，是中译本第六、八、九、十二章。美国人在19世纪中叶至末叶，尤其是围绕“伊利铁路股票”的资本之争，目睹了当时政治家们无以复加的腐败，立法与司法，竞相腐败。一方面，议员们沦落为“两边通吃”的老鼠，如果两边支付的贿赂差不多，他们就收取全部贿赂，然后投“弃权”票。另一方面，“最高法院就是我们最大的阴沟，律师则是一群老鼠。我的比喻可能对老鼠有点不公平，因为老鼠是非常干净的动物”(第126页)。范德比尔特，这位带着典型荷兰姓氏和让我肃然起敬的工业巨头(第五章的故事)，这位扭转了华尔街历史走向的英雄，当他用巨款控制了巴纳德法官以后，他的对手立即用更高的价格买通了吉尔伯特法官。后者颁布了与巴纳德法官完全相反的法令——谁能责备他们？他们现在想做什么就可以做什么(第127页)。当这场恶战结束的时候，“伊利公司总共花费了900万美元，比它销售“掺水股”所获的收入还高出200万美元”(第133页)。换句话说，双方用于贿赂法官的费用比法官带给双方的非法利益还高出三分之一。不过，“最大的丑闻还是动产信贷公司事件。1865年，联邦政府授权联合太平洋铁路公司建造一条穿越中西部地区的横跨美国大陆的铁路线。政府将铁路沿线数百公顷的土地作为该公司建造铁路的补贴，这些土地未来将会因铁路线的通达而大幅升值。为了中饱私囊，联合太平洋公司的管理层成立了一个建筑公司并给它起了一个时髦的法国名字——动产信贷公司，然后雇用这个公司来建设这条铁路线。动产信贷公司向联合太平洋铁路疯狂索取天价的建设费，榨干了联合太平洋铁路和它的股东们，养肥了动产信贷公司的股东们，也就是联合太平洋公司的管理层。为了确保华盛顿方面不会干涉，管理层贿赂了格兰特政府的许多成员(甚至包括第一副总统)和国会，行贿的方式不是送给他们现金，而是在私下给这些官员一份厚礼：允许他们‘购买’动产信贷公司的股票，并用这些股票未来的巨额股息来支付”(第153页)。
理解资本市场，最困难的不是理解上面讲述的那些内容，而是理解市场内与市场外的制度创新的意义。对一位旁观者而言，在市场的外部，立法、司法、以及其他诸方面的制度改进的判定标准或许是让市场比以前更加自由——前提是“自由”已经从抽象概念被转化为某种可操作的准则，这在许多场合只要求对市场采取一种消极的，即尽量减少干预的态度。可是，对一位市场参与者而言，在市场的内部，任何制度改进，往往不能求助于消极态度，激烈的市场竞争要求对市场采取一种积极的，即努力让市场按照参与者认为更合理的方向演化的态度。一套制度演化的历史，通常表现为许多出于个人利益试图对制度加以塑造的制度参与者们的社会博弈的一系列均衡格局。换句话说，从局外人的角度看，特定社会的经济游戏，一方面是资源配置的博弈，一方面是关于资源配置的游戏的规则的博弈，这两方面的博弈，其实是同一游戏的不同侧面。摩根以个人力量拯救了美国之后，中央银行制度才逐渐走出第一和第二合众国银行失败的阴影，承担起调解货币供给的职能(参阅第九、十、十一章)。从华尔街内部看，摩根的行为，不论它包含着多么高尚的动机，毕竟是造福于摩根家族的长远利益的从而可以被视为博弈策略的行为。从经济史学的角度看，摩根的博弈策略导致了市场规则的重大改变，不再单纯是一位市场参与者的博弈策略。
越是充满着不确定性与机会的世界，那里的优越制度——例如自由市场制度，就越倾向于允许人们获得超额利润(以及超额惩罚)，为了鼓励创新，从而尽量分散和降低了整体生存的风险。但是另一方面，这类创新活动及其超额利润所带来的个人权力，在优越的制度安排下，又不应当导致个人对市场的操纵。因为任何垄断，等价地，任何绝对权力，都绝对地趋于腐败。
资本市场于是可以被理解为受制于社会交往和社会选择的政治艺术，保持着这一艺术的高超水平的社会，就可能充分开发资本市场的优越性。反之，缺乏这一套政治艺术的人类群体，即便把成功资本市场的正规制度抄得惟妙惟肖，这制度也难免要流于腐败，殇于无序。
我承认，这篇文章的后半部分是写给深入思考过制度问题的人看的。当然，那些深入思考过制度问题的人，或许恰恰无须再看这篇文字了。
评论
《伟大的博弈》是一本史书，不论它的语言如何的轻松惬意，不论它的内容如何错落无序，不论它的格式如何难以归集，但是它的确是一本史书。原因很简单，它其中的东西都是事实。作者有一句话很让人欣赏，“我不是经济学家，我是商业和经济历史的学者。我喜欢讲故事，我喜欢用故事诠释历史。我根本不想创作。我不喜欢去创作。我只想真实的历史、真实的故事，真实的历史和人物是非常有意思的事。”（参阅《伟大的博弈》375页，华尔街的今天和明天——译者和作者的对话）
事实上，真实的历史和人物不仅是非常有意思的事，而且是最重要的事，“以铜为鉴,可以正衣冠以史为鉴,可以知兴衰以人为鉴,可以明得失。”历史总是不断重复的，至少，类似的事件是在不断重复的，正是这种重复性给了我们研究历史的需求和意义，而在历史中不断沉浮的事实则给了我们接触历史的前提。
事实是历史的本原，事实的重要在于，它是历史中所有规律和真理的论据。事实给了人们了解历史，学习历史，创造历史的砖石。
而且，事实胜于雄辩，事实是让人理解和相信规律和真理的最佳工具。例如，我们很多人都知道资本市场很重要，但是谁能让一个外行人明白并且信服资本市场的重要性呢？恐怕能做到这一点的人不多，但是，这本书能。它只需向人们告知两个事实即可：由于资本市场，北方联邦打败了南方邦联赢得了南北战争；由于资本市场，协约国打败了轴心国赢得了一次大战。这就是事实，也就是历史。历史的重心从来都不在过去，而在现在，我们写历史，读历史，只是为了创造现在的历史，《伟大的博弈》也正通过这样一个个事实与人物传达浩瀚的信息。
《伟大的博弈》是一本历史书，是一本关于华尔街历史的书，也是一本关于美国资本市场历史的书，同时也是一本佐证美国强权帝国崛起历史的书。它以最朴素的语言和事实，向我们讲述了华尔街350年的历史，讲述了200年的美国社会史，讲述了100年的北美强权史。中国同百年前的美国一样，现在正站在整革理制的十字路口，站在国家民族复兴的起点。找到科学的发展之路，是中国首当其冲，当仁不让的第一要务。我们可以做得就是去借鉴，去学习，去实现这一蓝图。美国无疑是最应该研究的对象之一，也许，这也是译者选择这个课题的初衷。
看到朋友在网上写的书评，也跟风在网上订了这本《伟大的博弈》，一部描写华尔街从开埠到成为世界资本中心发展史的书。这本书的主翻译者是位曾就职华尔街金融业的专业人士，芝加哥商学院MBA毕业的祁斌先生，文字果然简练流畅，深入浅出，译得传神到位，还加了不少便于读者理解的注解，近400页的书我一个周末竟也就看完了。
看了这本书我才知道，原来美国的经济和金融业的发展受到两种迥异路向的政府影响，亚历山大·汉密尔顿和托马斯·杰佛逊两位开国元勋，前一位扶持商业活动，并主张设立中央银行维持经济秩序，而后一位则厌恶投机，称纽约为人类本性堕落的大阴沟。而纽约的华尔街之所以能战胜费城成为美国的金融中心，也是拜前者所赐。
从华尔街崛起的历史，看到了金钱在推动一个国家发展中所起到的异常重要的作用，自从亚当·斯密所谓的看不见的手理论以来，在一个自由的市场中，资本的逐利本能促使了资源的优化配置，华尔街的发展充分印证了这一点。低买高卖，是投机者的原始本能，也是商业思想的源头。华尔街最初的发展，源自荷兰移民融于血液中的冒险精神（纽约曾名新阿姆斯特丹），再得益于欧洲，尤其是曾经的经济强国英法两国金融意识、制度和实实在在的金钱支持，从修建伊利运河开始，到修建美国铁路网，到美国的南北战争，无不从英法融到大量的资本；一个移民众多的国家，天生就具有这种血缘关系。最有意思的是，因为美国缺乏中央银行这样的机构，股市危机时有发生，迫使欧洲人抛掉手中的债券或股票，使得美国人既拥有了运河和铁路等实业，又有了这些实业的所有权，天意弄人啊，美国时来运到，就该发达！
投机者的逐利行为，公司经营管理信息的不透明，使得股市不时震荡，这样一个个关于股票交易的规章制度不断产生，上市公司披露经营信息的季报年报制度逐渐建立，股市不仅是一个融资场所，更成为完善公司治理结构、决定经营发展方向、明确项目投资回报率的重要制约力量。而管治优秀的企业正是借助资本的力量，才能够从一个名不见经传的新生经济组织，不断完善自身，通过自身扩张、购并和行业整合，成长为一个超过英法同行的行业巨擎。
而从1792年成立的华尔街，更是借助了三次战争的洗礼，美国内战（南北战争）、第一次世界大战和第二次世界大战，最终战胜日不落帝国的伦敦，成长为世界金融的中心！原来战争的胜负，竟很大程度取决于交战方的金融资本，北方战胜南方靠的是华尔街的支持，两次世界大战更是如此，第一次世界大战时，美国三大钢铁公司之一的伯利恒公铁公司接到协约国的英国皇家海军的一笔1.35亿美元的订单，由于轴心国的德国无法在海上战胜英国，竟考虑要高价买下伯利恒公司的控股权，从华尔街取胜，幸亏公司总裁查尔斯·施瓦布毫不犹豫地拒绝了，并在摩根先生的帮助下将公司大量的股票转入信托，避免公司被收购。以至于英国现代皇家海军之父的上将费雪勋爵（Admiral Lord Fisher）在战后的回忆录中写道：如果说有人者的英国感谢的话，那就是施瓦布先生。华尔街也因此建立了自己在世界经济体系中的重要地位。商人也是有原则的，呵呵。
商业精神的实质，我看就是冒险和机会主义，也是书中所说的贪婪和恐惧是华尔街仅有的两种心理，自由市场机制使得风险和回报有了密不可分的直接关联，商业的真正魅力也正在此！
引起我留意的另一个现象是关于经纪人的产生，贸易和买卖是经纪人诞生的土壤，从混业经营（债券、股票、保险、其他代理）到专职某一种证券交易，得益于金融市场的发展和交易规模的扩大，佣金制度和连锁经纪人制度都是在金融市场中产生的，而今天的地产经纪和代理也许也是借镜金融业而来的吧，经纪行业也是一门古老的行业了，从美国的发展看，如果中国继续实行市场经济的话，我们就应该不会属于夕阳产业，经纪行业在中国发展的空间可能大得不可估量。
看得出译者很用心，因为每一章开始都有译者导读，在每一章的结尾还有译者对比同一时间美国和中国发生的大事记。
原 作 者:
