中国即将规模采购美豆，将引起外盘联动 近年来，中国对美国贸易顺差不断扩大，中美贸易争端也越来越频繁，在中美5月份战略对话之际，美国又向WTO诉讼中国知识产权问题，为了缓解矛盾，5月份，中国将组织一支庞大的采购国赴美采购。据了解，中国计划出资125亿美元购买美国商品，其中大豆占据20亿美元，根据测算约合700多万吨美豆，如此庞大的采购量应该在外盘有所反应。中国采购团将在芝加哥交易所签订订单，美商一向实务，CBOT大豆类产品期价将随合同的签订和增量而受到鼓舞，行情将随机上扬。而CBOT行情一向是马来西亚衍生品交易所（BMD）棕榈油期市和温尼伯商品交易所（WCE）油菜籽期市的“龙头”，CBOT行情的上涨将引起国际棕榈油和油菜籽价格的响应，由此将全面提高中国油籽进口成本，影响国内油脂油料市场整体走势。&nbsp 进口油籽成本提高，将提振国内油籽行情 目前，我国大豆收购已经步入后期，东北大豆市场存量已经很少，今后大豆供应将主要依靠进口大豆，外盘行情的涨跌将直接决定油厂进货成本。由于南美大豆集中上市，近来进口大豆成本普遍都有下调，一旦中国采购行动实施，将再次提振外盘大豆产品行情，油厂进货成本还将再次提高。自5月份开始南方夏季油菜籽将相继上市，由于国产油菜籽严重减产，国内油厂普遍都有紧迫感，将全力收购国产油菜籽，相对地将减少进口油菜籽的订购量，外盘的直接影响相对较弱，但是大豆价格的上涨将加速各地油菜籽收购价格上涨步伐。棉籽和花生收购已经步入尾声，基本没有进口油料做补充，整体市场基本呈现“货紧价高”态势，中国大规模采购美豆将有助于其行情的进一步稳固和上扬。 市场再次得到利多支持，国内油脂价格回落压力将放缓 近来，受生物燃油题材炒作的推动，国内外油脂行情直冲历史同期新高，但是，随着油脂价格的过高上涨，其生产出的生物燃油成本已经高出了燃料油本身的价值，加之，国际原油行情处于回调之势，今后国内外油脂产品价格因逐渐失去优势而将不断回落。从国内来看，4、5月份进口大豆到货量达到500万吨以上，进口豆油到货量也在40万吨以上，豆油供应压力逐渐增加，与此同时，夏季到来，棕榈油也将大面积渗透，挤占国内豆油市场份额，豆油价格面临高位回落的压力，而中国采购行动再造CBOT大豆、豆油行情强势之后，国内豆油价格有望减缓下跌压力，继续在高位运行。BMD棕榈油期价也将受到鼓舞，拉动国内棕榈油价格上涨，如此以来，棕榈油将缩小与其它油脂的价差，棕榈油勾兑冲击力相对减缓，有利于花生油、菜油、棉籽油等其它油脂价格的高位运行。 外盘行情走强，给国内粕产品寻找回升机会 近月以来，国内粕产品一直不太景气，并与食用油价格产生两极分化，尤其是豆粕价格，截止目前华北、山东、华南等地区43%蛋白豆粕价格再次回落到2200元/吨的低位，部分地区已经下跌到2200元/吨以下。外盘及国内大豆的价格下跌使得压榨成本降低，豆油价格上涨会造成油厂压榨过剩，从而打压了豆粕价格。今年各地养殖户入市心态普遍谨慎，加之，猪高热病等疫情频繁发生，目前国内多数产区畜禽补栏不理想，需求旺季有所推迟。由于气温反复，水产养殖也还没有全面启动。包括豆粕在内的国内粕产品市场因没有需求支持行情长期处于弱势。而5月份中国采购行动将给国内外市场注入活力，给豆粕增加反弹的机会。菜粕价格则受新菜籽集中上市的压力而下跌，外盘利多，豆粕行情回稳或反弹则有助于菜粕价格的及时止跌或回升。棉粕、花生粕数量虽然已经不多，对于豆粕的涨跌反映仍比较灵敏，豆粕价格的回升，则有助于其价格的高位企稳。 中国采购行动未超出预期，影响也相对有限 由上分析可见，本次中国的大规模对美豆采购行动，将给国内外油脂油料市场形成阶段性效应。不过，由于中国对美采购行动已经维持多年，而且中国每年都要向美国采购1000万吨以上的大豆，基本在预期之内，该消息对国内市场的影响也相对减弱。目前中美贸易争端仍在持续，有关知识产权、高科技市场的开放等问题悬而未决，中国作为全球最大的商品制造和消费大国还可能继续以规模商品采购为法码，与美国展开谈判，并可能再次组团采购展现“诚意”。据最新报道，中国还可能于9月份再度抛出一份高达百亿美元的采购大单，以平息贸易伙伴对华逆差日益高涨的“抱怨”，这无疑又是一次对国内油脂油料市场良好刺激的机会，相关影响还待进一步观察。